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——预见2023：《2023年中国锂电池正极材料行业全景图谱》(附市场规模、竞争格局及发展前景等)
行业主要上市公司：光华科技(002741)、厦门钨业(600549)、杉杉股份(600884)、容百科技(688005)、科恒股份(300340)、当升科技(300073)、长远锂科(688779)、振华新材(688707)、德方纳米(300769)、贝特瑞(835185)、华友钴业(603799)、国轩高科(002704)等
本文核心数据：锂电池正极材料行业链、行业规模、应用市场结构、竞争格局、发展前景预测等
1、定义及分类：正极材料种类繁多性能方面各有千秋
锂电池是一种可以多次充放电、循环使用的，以锂离子嵌入化合物为正、负极材料的新型电池。锂电池正极材料是其电化学性能的决定性因素，对电池的能量密度及安全性能起主导作用。目前研制成功并得到应用的正极材料主要有钴酸锂(LCO)、磷酸铁锂(LFP)、锰酸锂(LMO)、三元材料镍钴锰酸锂(NCM)和镍钴铝酸锂(NCA)等。
2、产业链剖析：从基础原料到锂电池电芯，产业链形成众多龙头企业
正极材料是锂离子电池最为关键的原材料，锂电池正极材料上游为锂、钴、镍等矿物原材料，结合导电剂、粘结剂等制成前驱体。前驱体经过一定工艺合成后制得正极材料，应用于不同的领域。
锂电池正极材料是锂电池电化学性能的决定性因素，对电池的能量密度及安全性能起主导作用，且正极材料的成本占比也较高。目前，全球主流的锂电池正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂与三元材料等四种。
下游锂电池制造领域主要分为动力锂电池、消费锂电池与储能锂电池，最终应用于新能源汽车、手机、便捷式电脑与储电站等领域。
目前，锂、钴、镍、锰、铁等金属资源是锂电池正极最主要的原材料，主要的生产企业包括西藏矿业、天齐锂业等，上游涉及多种设备的供应厂商数量较多，代表企业有赢合科技、先导智能等。另外，导电剂、粘合剂等辅材也是锂电正极材料的主要原材料，代表企业有上海汇普工业与三爱富等;在中游，当升科技、容百科技与厦钨新能等是锂电池正极材料行业的龙头企业;下游锂电池行业的企业中，宁德时代在动力电池、3C消费电池和储能电池领域均有布局，市场份额较大。
行业发展历程：当前中国锂电池正极材料行业处于快速成长阶段
——技术发展历程：行业技术更新迭代快
从锂电池正极材料的制作技术上来看，2006年以前，中国主要采用高温相固法进行正极材料的大规模生产，2006年之后，中国研制出了控制结晶/固相反应工艺，以控制结晶制备前驱体为技术核心，从4个层面对材料结构的性能进行优化，目前，该技术已经成为了国际上正极材料行业的主流生产技术工艺。
——产品发展历程：三元材料主导目前正极材料市场
从正极材料的产品发展历程来看，基于下游应用市场的驱动，锂电池正极材料经历了三个发展阶段。第一阶段受消费电池驱动，正极材料以钴酸锂为代表;第二阶段，随着新能源汽车市场放量，磷酸铁锂快速增长;第三阶段，受新能源乘用车对长里程需求与国家政策的推动，三元材料已成为市场需求主导。
行业政策背景：新能源汽车与储能行业双双助推锂电池产业链需求增长
从锂电池正极材料的政策环境来看，近年来，我国出台多部政策鼓励锂电池行业的发展，行业相关标准陆续出台。未来我国锂电池正极材料行业发展将逐渐规范化、标准化，随着新能源汽车、储能等领域鼓励政策的陆续实施，我国锂电池产业链需求将进一步提高，锂电池正极材料行业发展前景广阔。
1、行业整体状况：锂电池正极材料市场规模实现翻倍增长发展前景广阔
根据EVTank的数据，2017-2021年，中国锂电池正极材料行业产值处于增长的状态。2021年中国锂电池正极材料产值为1419.1亿元，同比增长123.1%。
根据中国锂电池正极材料行业各细分产品出货量与各细分产品均价来计算，2017-2021年，中国锂电池正极材料行业销售规模持续上升。2021年，我国锂电池正极材料销售规模达到1516亿元，同比增长147.71%。
2、细分市场分布：三元材料和磷酸铁锂占据主要市场
从中国锂电池正极材料细分产品来看，钴酸锂占2021年锂电池正极材料出货结构的9.8%，锰酸锂占2021年锂电池正极材料出货结构的9.65%，三元材料占2021年锂电池正极材料出货结构的38.06%，磷酸铁锂占比最多，为42.49%。
钴酸锂由于具备倍率性能强、工作电压高、压实密度较高等优势，主要应用于3C电子领域。2017-2021年，钴酸锂产量持续增长，年均增长率达到了23.9%。2021年，中国钴酸锂产量10.1万吨，达到新高。2022年1-6月，中国钴酸锂产量为3.96万吨。
2017-2021年，我国锰酸锂产量整体呈现增长的趋势，年均增长率为28.4%。2021年产量为11.11万吨，达到新高，同比增长29.8%。2022年1-6月，中国锰酸锂产量为3.21万吨。
磷酸铁锂材料凭借其安全性能好、比容量大、高温特性好、循环性能优异、无毒无污染等特性，成为锂电池正极材料行业未来主要的发展方向之一。2017-2021年，中国磷酸铁锂产量呈现增长的状态，并在2021年达到了45.91万吨的产量，创造了新高，同比增长了223.3%。2022年1-6月，中国磷酸铁锂产量为38.47万吨。
按镍含量差异区分，当前行业主流的三元正极材料可以分为低镍(以NCM333等3系为主)、中镍(以NCM523等5系为主)、中高镍(以NCM613、NCM622等6系为主)和高镍(以NCM811等8系为主)，能量密度随着镍含量的提高而提升。
目前，NCM523为国内最主要的三元材料，鉴于综合性能、安全性、成本等方面的优势，预计未来几年NCM523在三元材料中的产销情况仍将保持行业领先地位。
注：截止2022年9月29日，暂未有官方机构发布2021年数据，故上述仅以2020年数据作以分析，仅供参考。
三元材料优势主要体现在比容量高、循环性能好、制备成本低和安全性能较好等方面，由于三元材料的这些优势使其成为最有希望取代钴酸锂的新一代锂离子电池正极材料。2017-2021年，我国三元材料产量呈上升趋势。2021年，我国三元材料产量为44.05万吨，同比上升109.8%。2022年1-6月，中国磷酸铁锂产量为26.38万吨。
1、区域竞争：我国锂电池正极材料企业多分布在京津冀及东南部等新能源市场发达地区
经过近十年的发展，国内锂电池正极材料行业已经形成了以京津地区、长江中下游地区和华南地区三大锂电池正极材料的产业基地。前瞻汇总中国三大锂电池正极材料产业基地主要特点、代表企业如下：
从前瞻统计的锂电池正极材料行业28家代表性上市企业的区域分布来看，锂电池正极材料行业的上市公司主要集中在中南、东南部地区，其中以广东省和浙江省的上市企业数量居首，二者占比之和接近50%。
注：图中数据仅包含前瞻统计的28家上市企业。
2、企业竞争：德方纳米和厦门钨业行业领先，行业市场集中度不高
从产量来看，2021年，中国锂电池正极材料行业市场份额排名前三的企业分别是德方纳米、长远锂科与容百科技，市场份额分别为8.84%，6.91%与6.52%。
按出货量来看，2021年，中国锂电池正极材料行业市场份额排名前三的企业分别是厦门钨业、天津巴莫与德方纳米，厦门钨业市场份额为10%，天津巴莫与德方纳米均为6%。
当前业内主要企业锂电池正极材料产能悬殊，产品布局方向不一，综合来看，厦门钨业、容百科技与当升科技无论是在业务体量、产能规划方面，还是在盈利能力与业务布局方面，都拥有绝对竞争力，是国内锂电池正极材料领域绝对领先的企业。
行业发展前景及趋势：锂电池正极材料市场潜力巨大，未来有望保持高速增长
锂电池正极材料应用前景广阔，未来主要发展驱动主要来自动力电池以及储能电池。尤其在新能源汽车锂电池方面，随着国家新能源汽车政策规划出台，行业需求将出现爆发式增长。储能市场方面具备较大挖掘潜力。目前最具开发潜力的主要是风光电场、商业化削峰填谷电力项目、传统电厂和微电网等下游市场，可再生能源的加速建设，使得储能的商业化应用更加迫切。
综合锂电池正极材料未来在动力电池、消费电池、储能电池三个方面应用情况，前瞻初步预测到2027年，锂电池正极材料市场规模将达到14470亿元。
根据近年来锂电池技术的发展及在全球范围内的广泛应用情况来看，锂电池正极材料未来将主要以三元材料的主流位置、高镍化以及多种材料共存的方向发展。
更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国锂电池正极材料行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。
十大钴业龙头概念股有：寒锐钴业(603799);洛阳钼业(603993);华友钴业(300618);格林美(002340);海亮股份(002203);中国中冶(601618);鹏欣资源(600490);合纵科技(300477);容百科技(688005);兴业矿业(000426)。此外还有许多钴业概念股。钴是银白色的铁磁性的金属，它是生产耐热合金、防腐合金、硬质合金、磁性合金以及各种钴盐的重要的原料。
1、寒锐钴业(603799)：是钴龙头。公司自2003年起，就开始在非洲考察以及拓展业务了，经过多年的不懈努力，公司刚果的子公司CDM公司已经在刚果主要矿产区建立了从原料供应、钴铜湿法冶炼、火法冶炼以及选矿的钴铜资源开发的体系，2015年钴矿原料的自给比例甚至达到了70%，有效地保障了国内制造基地的原料的供应。它的股票代码是603799。
2、洛阳钼业(603993)：是钴龙头。在2016年5月15日公告中，公司拟通过收购26.50亿美元的资产，获得了TFM56%的股权，实现了对TFM的控制。TFM拥有的TenkeFungurume矿区是全球范围之内的储量最大、品位最高的铜、钴矿产之一，同时也是刚果（金）国内最大的外商投资的项目。它的股票代码是603993。
3、华友钴业(300618)：是钴龙头。公司主要从事的是金属钴粉以及其他钴产品的研发、生产以及销售，具有较强的自主研发和创新的能力，并且还具有自主国际品牌。它的股票代码是300618。
4、格林美(002340)：格林美是中国规模最大的采用废弃的资源循环再造超细钴镍粉体的企业，同时也是中国钴镍粉体材料与循环技术的产业基地之一。它的股票代码是002340。
5、海亮股份(002203)：海亮股份与MWANA公司就刚果（金）的铜钴矿项目签订了有合作开发协议，合作对铜钴矿来进行勘探。它的股票代码是002203。
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钴具有不可再生性，全球储量分布较为集中。在市场回暖、供应偏紧的情况下，近几个月钴价不断上升。长期看，钴的市场需求保持坚挺，行业有望维持稳定增长。
在钴的需求结构中，消费电子和动力电池位居前列。数据显示，2019年全球精炼钴消费量约13.3吨，其中5万吨用于电子产品领域，用量占比37%；1.8万用于动力电池，占比14%。预计在2025年之前，3C的钴消耗量是电池行业用钴的主流，2025年后，动力电池的比例将逐渐占主导地位。
受全球公共卫生事件的影响，各行业受到不同程度的冲击，用于合金生产的电解钴和钴粉等消费形势下坡。公开数据显示，2020年1月至11月，国内金属钴相关制品出口量累计为854.6吨，同比下滑56.6%。
2021年国内钴供应继续维持紧张态势。在下游新能源汽车产销保持快速增长的拉动下，预计2021年第二季度三元材料及硫酸钴消费将呈现“淡季不淡”的态势。同时海外市场对电钴等产品消费有望恢复，在上半年钴原料进口量保持高位的假设下，国内钴原料供应预计将保持紧张。当前钴原料的折扣系数已经达到历史最高水平，随着下游采购走强，预计钴精炼产品价格将开启上涨，修复盈利空间。
新能源汽车市场增长助力钴需求上升
磷酸铁锂电池装机量回升利好钴需求市场。磷酸铁锂电池装机量回升带来的钴消费量可以抵去三元正极材料“去钴化”所带来的消费影响。
数据显示，2020年1月至11月，国内动力电池累计产量为68.3GWh，其中三元电池和磷酸铁锂电池是主要的两大类，前者累计产量40GWh，占总产量58.6%，同比累计增长20.5%，后者累计产量为28GWh，占总产量41.1%，同比累计增长5.7%。在装机容量方面，三元电池的累计装车量为32.9GWh，占总装车量64.9%，同比累计下降8.0%；磷酸铁锂电池的累计装车量为17.5GWh，占总装机容量的34.5%，同比累计增长13.0%，超过上年同期水平。乘用车领域中磷酸铁锂的装机容量显著增加，其对钴消费的影响程度高于“去钴化”。
随着全球电动汽车的渗透率不断提升，市场对钴的需求量将稳定增长。中国和欧洲是电动车的主要消费市场，预计2021年起，上述两个地区将实现电动车渗透率的稳定提升。预计到2025年，中国和欧洲市场的电动车渗透率将分别达到23%和21%，全球电动车销量超过1200万辆，对应钴需求量达到6.5万吨，2020年至2025年的年复合增长率为24.3%。若考虑更长的时间周期，预计到2050年，在全球电动车消费持续增长的背景下，全球钴需求量将增长至50.7万吨。
在全球公共卫生时间的影响下，全球在线办公和在线教育极大地刺激了对笔记本电脑和平板电脑的需求，同时许多新的手机型号投放市场，由于产业链的提前备货，钴锂的产量超出了预期。5G手机新产品的集中发布可能会促进终端需求的持续改善。2020年，5G赋能多个领域，5G手机逐渐普及，去年国内超过一半的手机市场均来自5G手机，并且全年的出货量占比均处于高位。随着国内疫情逐渐控制下来，线下门店一一开始运营，市场需求量不断释放。3C需求未来有望在5G手机新品集中发布和全球消费电子需求恢复的带动下，逐渐走强。
钴具有不可再生性，且资源量稀缺，全球储量和产量分布较为集中。数据显示，在全球钴原料产量分布中，刚果提供最大动力，产量占比超过70%，远远超过排名第二的俄罗斯。中国钴产量占全球比例仅为1%，鉴于我国是全球主要的经济体，市场消费量领先全球，我国钴产量与消费地位极不相称。
刚果钴产能增量不及预期，全球供应放缓
刚果是全球钴产量的主要来源地，然而，自2019年以来，钴价一直在底部波动，导致供应和新产能大幅减少。公开数据显示，2019年钴产量为77964吨，同比下降28.74%，到2020年，1月至2020年10月累计钴产量66581吨，同比略微增长2.3%。预计2020年至2025年，刚果钴供应量年均复合增速为8.3%，供应量将从10.17万吨提升至15.13万吨。全球钴供应放缓，跟不上需求端增长的速度。
考虑全球公共卫生事件对行业的影响，钴行业供需双方均受到冲击，2020年钴产能过剩4015吨。而随着全球疫情逐渐控制、疫苗覆盖规模扩大，各行业逐渐恢复运转，市场对钴的需求有望迅速恢复，叠加5G手机的普及，预计钴行业将出现供给缺口。2021年至2022年的需求改善和新增产能有限，钴供给缺口将扩大。之后随着现有产能的释放，钴的供需结构将得到改善。但是，从2024年到2025年，需求改善叠加新增刚性，缺口预计将继续扩大。
我就在上个月签了华友。说句不好听的，要想环境好那就不要选择冶炼企业。想什么江铜，平果铝这类大型的冶炼厂我都去实习过，可大型企业又怎样，该有气味还是有气味，烟尘什么的都没法避免，至于华友，我还没去就不做评价，但从去了的学长那里听说还行。其次，公司生产的钴，很多是用作电池材料，要真有那么大的放射性谁敢用？但是矿石里含有同位素也是无法避免的，只不过量不是太多罢了，想想也知道，要都是带辐射的钴60谁敢拿去做电池。个人的发展那是你自己努力的问题了，不过就公司而言，本身还是有很大优势的：在国内和非洲都有自己的矿，在张家港新建的工厂近几年就会投产，而且据说公司很快就要上市了。待遇方面一年3W多的样子。食宿方面在宣讲会上公司应该讲的很明白了吧？我从学长那里打听过消息也证实公司给承诺的待遇都实现了，不存在骗人的情况。至于说2个月就走的人，我也问了学长，大多是受不了倒班的，还有就是家里找了活干的。而倒班的话基本都是第一年，之后听说不会叫你倒班，就看个人吃苦能力了。都不是富二代官二代，自己的未来要靠自己拼杀，纵然可能会把命送进去==~！可谁叫人要吃饭要穿衣呢。。。钱啊钱啊。。。
